1月26日
，港股再陷调整，创新药板块再度走低 ，港股通创新药ETF（520880）跌1.5%
，场内延续高溢价，显示买盘态度积极 。上周 ，520880累跌3.2%
，单周获超2.36亿元资金逢跌吸筹
。

　　成份股方面，龙头股呈普跌态势 ，石药集团跌3%
，康方生物跌近4%，中国生物制药 、信达生物跌逾2%。

　　资金频频逆市增仓 ，产业方面
，年初多个创新药BD交易落地，中国创新药出海的趋势向好 。重点交易包括：

　　1）荣昌生物授予艾伯维RC148（PD-1/VEGF）双抗的海外权益 ，将获得6.5亿美元首付款及最高49.5亿美元的里程碑付款
。

　　2）海思科将HSK39004（PDE3/4）的海外权益授予AirNexis（NewCo合作模式），将获得1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的里程碑付款。

　　3）泽璟制药将ZG006（CD3xDLL3xDLL3三抗）的海外权益授予艾伯维
，将获得1亿美元的首付款，近期付款及里程碑付款达到11.35亿美元（如艾伯维行权） 。

　　4）宜联生物授予罗氏YL201（B7-H3ADC）的海外权益 ，首付款及近期里程碑付款达到5.7亿美元
。

　　招银国际指出
，这些分子大多处于临床2~3期的阶段，已具备了中国早期临床数据的验证。中国企业对于临床前分子的转让或将谨慎 ，未来中国出海分子

　　将大多在具备中国早期临床试验数据的基础上达成
，以获得更高的交易价值 。展望2026年，创新药出海趋势长期将延续 ，重点关注已出海管线的临床进展与数据兑现的核心催化
。（来源：招银国际20260126《中国医药：创新药出海BD仍然火爆
，关注IO 2.0抢位赛》）

　　逢跌布局创新药核心资产，投资工具认准高弹性T+0利器——港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221） ，标的指数（恒生港股通创新药精选指数）具备三大独特优势
，配置价值突出：

　　1
、纯度100%。不含CXO，纯正创新药 ，全面覆盖创新药研发类公司 。

　　2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超73%，表征创新药硬核力量
。

　　3 、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权
，有力管控尾部风险 。

　　想要兼顾A股创新药机遇？可以关注场内唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）及其联接基金（024986），汇聚A股50大制药龙头 ，创新药仓位超六成
，同时兼顾高股息中药龙头，能涨抗跌 ，韧性突出
。

　　数据来源：沪深港交易所
，公开资料。基金费率详见各基金法律文件 。

　　风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估的港股通创新药ETF及其联接基金的风险等级为R4-中高风险
，适宜积极型（C4）及以上的投资者，药ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考
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。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现
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